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渣打银行:中国贷款基准利率改革完善政策传导

来源:网络 更新日期:2019-08-20 16:18:10 点击:1463653

  渣打银行(Standard Chartered)分析师指出,根据中国人民银行8月16日发布的声明,贷款基准利率(LPR)将取代传统的基准贷款利率(BLR),成为银行新增贷款的主要参考利率,并将立即生效。

解藏宝图  关键的报价

  作为贷款基准利率(LPR)改革的一部分,已作出下列重大改变:

解藏宝图  1。每月20日09:30发布新的贷款基准利率(LPR),而不是每天;

  2。将贷款基准利率(LPR)提交银行的数量从10家增加到18家;

解藏宝图  3。新贷款基准利率(LPR)将参照1年期中期贷款便利(MLF)加上不再与基准贷款利率(BLR)挂钩的利差报价;

  4。为按揭及长期贷款定价引入新的5年期贷款利率;

  5。修订宏观审慎评估(MPA)标准,确保新贷款在贷款基准利率(LPR)中定价,银行不会为贷款利率设定一个隐含的下限。

  我们认为,贷款基准利率(LPR)改革将对银行和市场产生以下主要影响:

  1。央行的政策利率通过修订后的贷款基准利率(LPR)和中期贷款便利(MLF)业务更好地传导至银行贷款利率,从而降低了企业的融资成本

  2。随着贷款回报率下降,银行对债券的需求上升;

  3。随着时间的推移,存款理财产品解藏宝图(WMP)利率可能会下降,因为银行面临保护净息差(NIMs)的压力;

  4。我们预计,中国人民银行将于2019年下调存款准备金率(RRR)和中期贷款便利(MLF)利率,以缓解银行资产负债率(NIMs)和股本回报率(ROE)面临的压力,实现可持续的信贷增长;

  5。中国人民银行将需要更频繁地开展中期贷款便利(MLF)操作,并扩大抵押品范围,以提高中期贷款便利(MLF)对银行融资成本的影响;

解藏宝图  6。预计贷款基准利率(LPR)对冲需求将强劲回升;

  7。资金转移定价(FTP)的概念将得到加强。

解藏宝图 (责任编辑:DF120)

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